Por joao goes 
Invertir en empresas que reparten dividendos es una estrategia clásica dentro del mundo financiero. Muchos inversores, especialmente aquellos que buscan estabilidad, consideran que los dividendos son una forma de obtener ingresos recurrentes sin necesidad de vender acciones. Por otro lado, la reinversión de beneficios por parte de las empresas —es decir, que no paguen dividendos— también es una estrategia poderosa, sobre todo para quienes buscan crecimiento acelerado.
Pero ¿cuál de estos enfoques es mejor? ¿Qué conviene más para aumentar tu patrimonio? Y, sobre todo, ¿vale realmente la pena invertir en empresas que pagan dividendos?
En este artículo analizaremos ambas estrategias, sus ventajas, desventajas y cuándo es más conveniente cada una según el tipo de inversor y los objetivos financieros.
1. Qué es un dividendo realmente
Un dividendo es una parte de las ganancias de una empresa que se reparte entre sus accionistas. Las compañías que generan beneficios estables, previsibles y constantes suelen optar por compartir una porción de sus ganancias. Estos dividendos pueden ser:
- Dividendos en efectivo
- Dividendos en acciones
- Dividendos extraordinarios
La mayoría de inversores piensa automáticamente en dividendos en efectivo, ya que representan dinero real recibido periódicamente: cada trimestre, cada semestre o una vez al año.
El atractivo principal es evidente:
dinero que llega a tu cuenta sin necesidad de vender tus acciones.
Pero esto no significa que sea la mejor estrategia para todos los inversores o para todas las etapas de tu vida financiera.
2. La reinversión de beneficios: el camino del crecimiento
Las empresas que no reparten dividendos suelen hacerlo con un propósito: reinvertir sus ganancias para crecer. Esto incluye:
- Desarrollo de nuevos productos
- Adquisiciones estratégicas
- Expansión a nuevos mercados
- Investigación y desarrollo
- Aumento de capacidad de producción
El resultado esperado es claro:
un mayor valor de la empresa y, por lo tanto, un aumento del precio de la acción.
Empresas como Amazon, Tesla o Google pasaron décadas sin repartir dividendos. ¿Por qué?
Porque priorizaban su crecimiento y reinvertían todo para multiplicar su valor.
3. Ventajas de invertir en empresas que pagan dividendos
1. Ingresos pasivos reales
Los dividendos permiten generar un flujo de dinero estable. Este enfoque es ideal para:
- Personas que buscan ingresos complementarios
- Quienes desean vivir del dividendo a largo plazo (estrategia “Dividend Investing”)
- Inversores conservadores
Recibir dinero sin vender activos es uno de los mayores atractivos de esta estrategia.
2. Menor volatilidad
Las empresas que reparten dividendos suelen ser más maduras, estables y con modelos de negocio comprobados. En general, su precio tiende a moverse menos agresivamente que las empresas de crecimiento.
3. Posibilidad de crecer mediante reinversión automática
Muchos brokers y plataformas permiten reinvertir automáticamente los dividendos, comprando más acciones sin gastos extra. Esto activa el interés compuesto.
4. Rentabilidad total atractiva
No todas las empresas de dividendos son lentas. Algunas combinan:
- Dividendos constantes
- Aumentos del precio de la acción
Esto genera un retorno total competitivo.
4. Desventajas de las acciones con dividendos
1. Menor potencial de crecimiento
Si una empresa reparte dividendos, es porque ya no necesita tanto capital para crecer. Eso significa que:
- Su etapa de mayor expansión ya pasó
- El ritmo de crecimiento puede ser menor comparado con empresas jóvenes
Para inversores jóvenes con muchos años delante, esto puede ser una desventaja.
2. Fiscalidad menos ventajosa en algunos países
Los dividendos tributan como ingresos, lo que significa que puedes pagar impuestos incluso si no vendes nada.
3. Riesgo de dividendos insostenibles
Un dividendo muy alto puede ser señal de:
- Un modelo de negocio en problemas
- Una empresa que no crece
- Intentos de atraer inversores con incentivos artificiales
Siempre hay que analizar la sostenibilidad del dividendo.
5. Ventajas de las empresas que reinvierten sus beneficios
1. Potencial de crecimiento muy elevado
Las empresas que no reparten dividendos suelen estar en etapas de expansión. Sus acciones pueden multiplicarse significativamente con el tiempo.
2. Mejor fiscalidad en la mayoría de casos
Mientras no vendas, no tributas. Esto permite que el crecimiento compuesto actúe sin interrupciones.
3. Innovación y competitividad
Al reinvertir sus beneficios, estas compañías:
- Se adaptan mejor a cambios del mercado
- Tienen más flexibilidad estratégica
- Pueden dominar sectores emergentes
4. Ideal para inversores jóvenes
Si tienes entre 18 y 30 años, el tiempo está de tu lado. Apostar por el crecimiento suele dar mejores resultados a largo plazo.
6. Desventajas de las empresas sin dividendos
1. Mayor volatilidad
Al depender de promesas de crecimiento, pueden presentar fuertes variaciones de precio.
2. No generan ingresos inmediatos
Si buscas un ingreso estable, esta estrategia no te dará flujo de dinero real hasta que vendas.
3. Riesgo de reinversiones mal gestionadas
No todas las empresas invierten bien su capital. Algunas pueden gastar sin rendimiento, lo que perjudica al accionista.
7. ¿Qué estrategia es mejor? Depende de tu perfil
Si buscas ingresos pasivos:
🟩 Elige dividendos
Ideal para:
- Vivir del dividendo
- Tener ingresos estables
- Reducir volatilidad
- Inversores más conservadores
- Personas mayores de 40–45 años que buscan estabilidad
Si buscas crecimiento acelerado:
🟦 Elige empresas en expansión que no paguen dividendos
Ideal para:
- Jóvenes inversores
- Capital pequeño que necesita crecer rápido
- Personas que priorizan la apreciación del precio de la acción
- Perfíl de riesgo moderado-alto
Si quieres lo mejor de ambos mundos:
🟨 Combina ambas estrategias
Una cartera diversificada puede incluir:
- 50–60 % empresas de crecimiento
- 20–30 % empresas de dividendos crecientes
- 10–20 % dividendos altos o ETFs de dividendos
8. La verdadera clave: la rentabilidad total
Muchos inversores discuten si es mejor recibir dividendos o apostar por el crecimiento, pero la clave está en entender el concepto de rentabilidad total (Total Return):
Rentabilidad total = Dividendos + Revalorización de la acción
Esto significa que una empresa que paga un 4 % de dividendos pero sube un 5 % al año tiene un retorno total del 9 %.
Mientras que una empresa sin dividendos que sube un 12 % al año puede ser más rentable, pese a no repartir nada.
Por eso, no debes mirar solo el dividendo:
mira todo el rendimiento que produce la empresa.
Conclusión: ¿vale la pena invertir en dividendos?
La respuesta no es “sí” o “no”, sino “depende de tus objetivos”.
Invertir en dividendos vale muchísimo la pena si:
- Buscas ingresos pasivos
- Quieres estabilidad y menor volatilidad
- Te interesa vivir de tus inversiones algún día
- Quieres reinvertir automáticamente para acelerar el crecimiento
Invertir en empresas que reinvierten beneficios es mejor si:
- Tienes menos de 35 años
- Quieres crecimiento rápido
- No necesitas ingresos inmediatos
- Toleras mejor la volatilidad
- Prioriza el interés compuesto y la acumulación de capital
Lo más inteligente para la mayoría de personas:
Combinar ambas estrategias para equilibrar ingresos, seguridad y crecimiento.